什么是DB？什么是投资？重要吗？

投资学原理定义合理预期平均输的是DB，合理预期平均获利的是投资。买彩券可能中大奖。买股票有（许多）人赔大钱，赚赔的结果不表示是DB或投资。政府对彩券抽重税，买彩券中大奖机会与被闪电打到差不多，买彩券显然合理预期平均亏本。经济成长买股票长期平均应该会赚，因此股票是投资。

如果你（用算牌）「玩」21点平均赢钱，你其实是在投资！为什么把玩21点当投资那么重要？因为DB与投资适用不同的心法、原则。DB讲求集中风险，以震盪增加获胜机会（但胜算仍低于五成）。而投资则是「鸡蛋不放一篮中」。分散风险以时间换取低风险长期利润。态度不同，结果大不同。

例如你拿一万元赌本面对负百分之二的赌局，集中赌一把你有百分之四十九的机会赢1万元，百分之五十一输1万元。若分散成10把每把下1000元，一样是下1万元平均输200元10把后赢钱的机会只剩四成。

相对一样拿1万元投资正期望值百分之二的投资机会，一把下去胜算百分之五十一，分10把胜算增加为六成。DB不应该分散下注，投资应该。确认你自己在做什么（DB还是投资？）影响下注方式（分散或集中）进而影响结果，不可轻忽。

统计学已证明在大部分情形下，21点可以用算牌平均击败，因此21点是投资，应该分散风险（凯利下注法）依预期获利率下注。

21点作为一项投资，是什么样的投资？Don Schleisinger曾任Morgan Stanley高级主管，他也是21点专家著有《Blackjack Attack》一书。他计算4万美元算牌客若赌场容许跳注，用凯利合理下注一年可以获利3倍，比一般正常投资获利高。

一年获利3倍而风险其实不高（依一凯利下注本钱加倍钱输光的风险低于八成七），21点可以说是一个非常好的投资。

为什么21点的投资报酬率那么高？赌场为什么会提供这样一个对自己不利的赌戏？

投资人面对许多投资选择。股票投资人依各种投资资讯做投资决策，买卖双方资讯相对均衡。若某方资讯明显超过另一方如公司内部人员法律以内线交易法律规范维持交易公平。股票市场因此相当有效率，各种资讯正确反应于股价。

投资人面对一个有效率的市场只能依其愿意承担的风险获取相对报酬（高风险高获利，低风险低获利）。21点投资人（算牌客）以算牌计算21点已出牌资讯找出正收益机会（真2、真3、真4⋯⋯的牌）。21点已出牌是21点这项投资的资讯。

这些资讯原则上只由算牌客运用（若没有切牌卡由庄家决定洗牌点，则庄家也可以运用出牌资讯抵消算牌客优势，算牌客可以迴避这些老千场），21点可以说是一个完全没有效率的市场，所有资讯全由算牌客一方利用，庄家即使知道加牌必爆依赌规16点仍应加牌。投资人在一个完全没效率的市场以完全合法内线交易者的立场承担低风险赚取高获利。

赌场当然不愿意让赌客反客为主在赌场中从事21点投资而以连续洗牌机（减少出牌资讯量）或黑名单阻止算牌客。连续洗牌机已经问世20多年受（很多）21点赌客杯葛排斥，普及率不到五成。而黑名单的使用也有许多问题（赌场不可能将所有客人列入黑名单或迅速确认赌客算牌能力，而赌客也可用生面孔大玩家转移焦点）。

算牌客因此仍有（三五十年）生存空间，算牌仍是一门值得学习的技术。

如果（正确地）把21点与正常投资并列比较，21点是一个甚么样的投资？